在供应链系统中，物流是基础，资金流是保障。金融物流作为物流业与金融业相结合的创新产品和衍生服务，成为当前物流企业和金融机构拓展发展空间、提升竞争力的重要领域，物流、信息流和资金流的有机结合由此从概念变成现实。

一、金融物流内涵及理念

(一)内涵

金融物流(Logistics Finance)是一个新概念，在业界存在着“融通仓”、“货权融资”、“供应链金融”等多种叫法。目前学术界比较认可的一个定义是指。在面向物流业的运营过程中，通过开发、提供、应用各种金融产品和金融服务，实施物流、信息流、资金流的有效整合，组织、调剂供应链运作过程中资金和信用的运动，从而提高资金运行效率的一系列经营活动。

(二)理念

1．有效盘活流动资产，加速商品流通和资金周转。据统计，中小企业总资产的60％是应收账款和存货等动产。通过开展金融物流服务，应收账款和动产质押融资模式可以解决中小企业的融资瓶颈，因而受到中小企业的青睐。

2．将金融网络和供应链网络结合起来，全面提高供应链的运行效率。现代物流的趋势是向供应链管理方向发展，全面规划供应链中的物流、信息流和资金流。但因为不可避免的库存占用了大量资金，以至于资金流运动受到极大地限制。金融物流服务正好把物流、信息流、资金流有机结合起来，从而大大提高了供应链的资金周转率。

3．促使传统物流企业向现代物流企业转变，提升供应链运作水平。物流企业在金融物流活动中不可替代的优势在于掌握着大量的历史和实时的物流信息和供应链网络。当物流企业能够为供应链提供效率更高、成本更低的物流增值服务和供应链管理时，标志着传统物流企业正在向现代物流企业转变。有“世界第一CEO”之称的杰克·韦尔奇曾说：“如果你在供应链运作上不具有竞争优势，就干脆不要竞争”。

4．实现资本合理配置，促进产业升级换代。随着金融机构、物流公司和商贸企业纷纷进入金融物流市场，使得大量资本渐渐进入了“被看好”的行业。结果是“被看好”的产业由于有充足的资金支持不断创新前进，而“不被看好”的产业由于缺乏资金走向衰退，最终使高效率的产业替代了低效率的产业，市场经济这只“看不见的手”时刻进行着产业资源的合理配置。

5．促使物流企业加强管理，提高整体风险防范能力。物流企业的风险，存在于物流活动的各个环节。利用金融物流中的保险服务，可以为物流活动保驾护航，从而有效提高物流企业的风险防范能力。

二、金融物流运作模式

根据金融机构参与程度不同，把金融物流运作模式分为资产流通模式、资本流通模式和综合模式。所谓的资产流通模式是指物流企业利用自身综合实力、良好的信誉，通过资产经营方式，间接为客户提供融资、物流、流通加工等集成服务；资本流通模式是指物流企业利用自身与金融机构良好合作关系，为客户与金融机构创造良好的合作平台，协助中小企业向金融机构进行融资；综合模式是资产流通模式和资本流通模式的结合。

依据上述3种模式对几种典型的操作方案进行介绍，试图为物流企业的实践活动提供参考依据。

(一)资产流通模式

1．替代采购

由物流企业代替融资企业向供应商采购货品并获得货品所有权，然后根据融资企业提交保证金的比例释放货品。在物流企业的采购过程中，通常向供应商开具商业承兑汇票并按照融资企业指定的货物内容签订购销合同。物流企业同时负责货物运输、仓储、拍卖变现，并协助客户进行流通加工和销售。

2．信用证担保

物流企业与外贸公司合作，以信用证方式向供应商支付货款，间接给采购商融资；供应商把货物送至融通仓的监管仓库，融通仓控制货物的所有权；融通仓根据保证金比例，按指令把货物转移给采购商。

(二)资本流通模式

1．仓单质押

仓单质押是由融资企业、金融机构和物流企业达成三方协议，融资企业把质物寄存在物流企业的仓库中，然后凭借物流企业开具的仓单向银行申请贷款融资。银行根据质物的价值和其它相关因素向其提供一定比例的贷款。

2．买方信贷

对于需要采购材料的融资企业，金融机构先开出银行承兑汇票。融资企业凭银行承兑汇票向供应商采购货品，并交由物流企业评估入库作为质物。金融机构在承兑汇票到期时兑现，将款项划拨到供应商账户。物流企业根据金融机构的要求，在融资企业履行了还款义务后释放质物。如果融资企业违约，则质物可由供应商或物流企业回购。

3．授信融资

物流企业按企业信用担保管理的有关规定和要求向金融机构提供信用担保，金融机构把贷款额度直接授权给物流企业，由物流企业根据融资企业的需求和条件进行质押贷款和最终结算，金融机构基本上不参与质押贷款项目的具体运作。

4．反向担保

针对融资企业直接以寄存货品向金融机构申请质押贷款有难度的情况，由物流企业将货品作为反担保抵押物，通过物流企业的信用担保实现贷款。也可以组织企业联保，由若干融资企业联合向物流企业担保，再由物流企业向金融机构担保，实现融资。甚至可以将物流企业的担保能力与融资企业的质押物结合起来，直接向金融机构贷款。

(三)综合运作模式

综合运作模式包括资产流通运作模式和资本流通运作模式，是金融物流最高层次的运作模式，对物流企业有较高要求。一般来说，物流企业应具有自己全资、控股或参股的金融公司。

三、金融物流现状分析

目前，我国物流企业金融物流的服务程度不高，大多还停留在向供应链上的某个环节提供相关的融资服务，金融物流服务市场尚存在诸多问题和制约因素，有待于提升与突破。

(一)业务流程不规范

目前，我国没有制定相对科学、合理统一的作业规范，物流企业和金融机构没有统一标准可以参照。银行没有专门针对金融物流信贷业务的操作规范，还是运用一般信贷操作流程规则来办理金融物流信贷业务，手续异常繁琐，效率十分低下。

(二)专业人才匮乏

发达国家的物流产业和金融物流业务能够蓬勃发展的一个重要因素是因为拥有大批精通物流、金融、法律和具有创新意识的专业人才。然而在我国，由于现代物流的发展只有20多年的历史，既懂得物流管理和经营，又熟悉国内外金融知识的双专业人才是市场的稀缺人才。